Une trésorerie excédentaire bien gérée peut devenir un véritable levier de performance pour l’entreprise. Pourtant, de nombreuses sociétés laissent ces fonds sur des comptes peu rémunérateurs, réduisant ainsi les opportunités d’optimisation. Parmi les solutions disponibles, le contrat de capitalisation se distingue comme un outil efficace, permettant aux personnes morales d’accéder aux fonds en euros tout en offrant une diversification et une liquidité optimisée. Découvrez notre analyse et nos recommandations pour optimiser votre trésorerie excédentaire grâce au contrat de capitalisation.
Pourquoi les solutions de placement les plus utilisées sont-elles limitées ?
Les entreprises disposant d’une trésorerie excédentaire se tournent souvent vers des solutions standards qui ne répondent pas toujours à leurs besoins en termes de rentabilité, de flexibilité et de sécurité. Les plus courantes sont le compte à terme et le compte-titres, mais ces solutions ne permettent pas d’accéder aux fonds en euros, qui offrent pourtant une alternative intéressante grâce à leur sécurité et leur rendement stable.
Le Compte à terme : un manque de flexibilité et de rendement
- Faible rémunération, souvent inférieure à l’inflation.
- Blocage des fonds sur une durée définie, avec pénalités en cas de retrait anticipé.
- Absence de diversification, ce qui empêche d’optimiser la performance de la trésorerie.
Le compte-titres : une alternative flexible mais exposée aux marchés
- Permet d’investir en actions, obligations, OPCVM, ETF et autres actifs financiers.
- Offre une liquidité importante, mais sans garantie en capital.
- Exposé à la volatilité des marchés, avec un niveau de risque souvent plus élevé.
- Aucune protection du capital contrairement aux fonds en euros.
- Fiscalité peu avantageuse, avec imposition des plus-values et dividendes à l’impôt sur les sociétés (IS) chaque année.
Les fonds en euros : un placement sécurisé largement accessible aux particuliers, mais restreint pour les entreprises
Les fonds en euros, largement utilisés par les particuliers via l’assurance-vie, offrent une garantie en capital, un rendement supérieur aux comptes bancaires classiques et une stabilité financière grâce à leur composition essentiellement obligataire. Ils permettent :
- Une sécurisation totale du capital investi.
- Une capitalisation des intérêts, qui ne sont taxés qu’en cas de rachat.
- Une liquidité sans risque, contrairement aux placements exposés aux marchés.
Cependant, les entreprises ne peuvent pas y souscrire via l’assurance-vie, réservée aux personnes physiques. Elles peuvent toutefois y accéder par le biais de contrats de capitalisation.
Le contrat de capitalisation : une solution souple et efficace pour investir la trésorerie
Face à ces limites, le contrat de capitalisation apparaît comme une solution plus performante et flexible pour gérer la trésorerie excédentaire d’une entreprise. Il permet d’accéder aux fonds en euros, d’investir sur des supports diversifiés et d’optimiser la gestion financière tout en respectant les contraintes propres aux différentes structures juridiques.
Contrairement à ce que l’on pourrait penser, le contrat de capitalisation n’est pas un placement financier au sens de l’Autorité des marchés financiers (AMF), mais un produit régi par le Code des assurances. Il est souvent comparé à l’assurance-vie en raison de son fonctionnement, mais il ne comporte pas de couverture décès et reste un outil de capitalisation pure.
Les principaux atouts du contrat de capitalisation
- Disponibilité des fonds.
- Aucune pénalité de sortie sur certains contrats haut de gamme, dont celui proposé par AS Finance Conseil, contrairement aux comptes à terme qui imposent des frais en cas de retrait anticipé.
- Accès aux fonds en euros, garantissant un capital sécurisé et un rendement stable.
- Des rendements attractifs
- Pas de plafond de versement : un atout non négligeable pour les sociétés disposant de fonds importants
- Transmission et gestion optimisée : transmissible par donation ou succession tout en conservant son antériorité fiscale, avec la possibilité de démembrement.
- Un cadre fiscal avantageux.
Qui peut souscrire un contrat de capitalisation ?
En principe, toute personne, physique ou morale, peut souscrire un contrat de capitalisation. Toutefois, des restrictions s’appliquent aux personnes morales soumises à l’Impôt sur les Sociétés (IS) : seules les sociétés dont l’activité principale est la gestion de leur propre patrimoine mobilier ou immobilier peuvent y souscrire. Cependant, lorsqu’elle est détenue par une holding patrimoniale, une société commerciale soumise à l’IS a une alternative. En effet, elle peut faire remonter les excédents de trésorerie vers cette holding, dont l’activité principale est la gestion de patrimoine.
Choisir et structurer son allocation dans un contrat de capitalisation
Le contrat de capitalisation peut être mono-support, investi uniquement en fonds en euros, garantissant ainsi le capital tout en profitant des rendements attractifs de ces fonds. Cependant, l’accès à ces contrats est de plus en plus restreint pour les personnes morales, les assureurs limitant leur souscription afin de préserver le rendement de ces fonds. AS Finance Conseil propose néanmoins un contrat 100 % fonds en euros, accessible aux personnes morales, offert par un seul assureur en France.
Le contrat de capitalisation peut également être souscrit en multi-support, permettant une répartition sur divers supports d’investissement en fonction du profil et des objectifs de l’entreprise. Sa gestion doit être structurée, évolutive et adaptée aux objectifs de l’entreprise. Une allocation bien construite permet d’optimiser la rentabilité tout en maîtrisant le niveau de risque et la liquidité des investissements.
Dans ce cadre, il est possible de répartir les fonds selon différentes stratégies :
- Fonds en euros : sécurité et liquidité optimale, idéal pour sécuriser une partie de la trésorerie.
- SCPI et OPCI : investissement en immobilier d’entreprise (bureaux, commerces, logistique).
- Private Equity : prise de participation dans des entreprises non cotées à fort potentiel.
- Fonds obligataires et dettes privées : alternative aux placements monétaires classiques, avec une rémunération optimisée.
- Fonds diversifiés et flexibles : mélange d’actions, obligations et actifs alternatifs pour une gestion dynamique.
Une répartition ajustée régulièrement en fonction du contexte économique et des besoins et objectifs de l’entreprise permet d’en tirer le meilleur parti.
Optimiser la sortie du contrat de capitalisation
Si le choix des supports d’investissement est crucial, la sortie du contrat de capitalisation doit également être anticipée et optimisée.
Un conseiller en gestion de patrimoine joue un rôle essentiel dans l’accompagnement des entreprises au moment du rachat. Il peut proposer des stratégies de rachats partiels pour lisser la fiscalité et éviter un rappel de taxation brutal en une seule année.
Par ailleurs, contrairement à un contrat d’assurance-vie, un contrat de capitalisation peut être transmis par donation ou succession, tout en conservant son antériorité fiscale. Le conseiller peut alors orienter l’entreprise vers la meilleure stratégie de transmission, notamment via le démembrement du contrat, permettant de dissocier usufruit et nue-propriété pour optimiser la gestion patrimoniale.
Grâce à un suivi adapté et à des choix stratégiques bien définis, le contrat de capitalisation permet aux entreprises de transformer leur trésorerie excédentaire en un véritable moteur de performance.
Faites de votre trésorerie un levier de croissance
AS Finance Conseil accompagne les dirigeants à chaque étape, de la définition d’une stratégie personnalisée à la sélection des solutions d’investissement, en passant par l’arbitrage et l’optimisation de la gestion financière.
Ne laissez pas votre trésorerie inactive : transformez-la en un moteur de performance et de croissance.
